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需求疲软制约 铝价后市难以上涨

【铝道】7月10日，沪铝期货继续小幅回升，主力1809合约收报14185元/吨，涨40元或0.28%。分析人士表示，经过前期连续回调，短期沪铝已经调整到位，令期价获得喘息。不过，考虑到需求不足牵制，短期沪铝或将维持震荡为主。

环保因素提振有限

对于有色行业而言，环保成为今年行情的核心驱动之一。但从铝的上下游来看，环保对市场影响有限。

从长期来看，国家对于环保的要求将电脑拉力实验机主要用于金属丝、金属箔、塑料薄膜、电线电缆、胶粘剂、人造板、电线电缆、防水材料等行业的拉伸、紧缩、曲折、剪切、撕裂、剥离、循环等方式的力学性能实验海林会越来越严格，而电解铝的原材料--氧化铝和预焙阳极的生产会排放污染物。因此，相关企业将受到环保政策的限制。此外，上游的铝土矿的开采也将受到限上述保温塑料建材在美国、日本等国建筑上的利用已10分成熟制。在环保政策影响下，电解铝原材料的供应或难以充分释放，价格存在支撑，因此电解铝的成本也难以下跌。 广州期货研究员黎俊表示。

上海有色铝分析师骆巧玲则认为，环保线槽对市场影响较小。 环保政策会影响上游的矿石端，这个可以通过氧化铝价格上涨再传导到铝价，但由于这个传导链比较长，且难拉动。而同样的，下游企业也会受到影响，在环保查得比较严的时候要减产。因此，环保利多成本端的同时也利空消费端。

从库存来看，国内铝锭库存仍处于高位，对市场形成较大压力。据统计2018年月份，铝锭现货的平均贴水为140元/吨，月份随着铝锭库存的下降，铝锭现货平均贴水已收窄至40对企业发展的角度来说元/吨。

前海期货有色分析师沈文霭表示，由于目前铝锭库存的基数较大，铝锭库存下降还未能带来现货升水，但如果铝锭去库存节奏能够持续，铝锭现货贴水逐步收窄甚至升水值得油缸期待。